วันอาทิตย์ที่ 22 เมษายน พ.ศ. 2555

Magic Formula มนตราแห่ง VI !!!

Magic Formula คือสูตรที่คิดค้นขึ้นโดย Joel Greenblatt ในหนังสือที่ชื่อว่า The little book that beats the market โดยเป็นการกรองหุ้นง่ายๆ  เพื่อเอาใช้ชนะตลาดครับ



วิธีการนี่ง่ายโคตรๆเลยครับ  คือใช้ P/E กับ ROA แค่ 2 ตัว

วิธีใช้คือ
1. เรียงลำดับตัวที่ P/E น้อยไปหามาก  และ ROA มากไปหาน้อย  โดยตัดกลุ่ม Finance Insurance พวกนี้ออก

2. ranking โดยการให้ตัวที่ P/E น้อยที่สุดเป็น 1 ไปเรื่อยๆจนถึงอันดับสุดท้าย  ส่วน ROA ทำสวนทางกันคือเอาตัวที่ ROA มากที่สุดให้ 1 และไล่ไปจนอันดับสุดท้าย
- ถ้ามีตัวที่กำไรพิเศษหรือหุ้นที่ไม่ดีแน่ก็ให้ตัดออกไปครับ(เรียกว่าตามใจฉันในระดับหนึ่งเหมือนกัน)

3. เอาลำดับ PE บวกกับลำดับ ROA  ตัวไหนเลขน้อยที่สุดเลือกมา 30 ตัวแรก
แล้วก็อัดตังไปเท่าๆกันทุกตัว  ครบ 1 ปีขายทิ้งหมด  ทำใหม่


เค้าบอกชนะตลาดชัวร์ครับ


ดูง่ายๆไหมครับ  ตอนแรกที่ผมอ่านผ่านๆก็คิดว่า  "ไอ้บ้า !!!"

มันจะชนะได้แค่ไหนกับไอ้สูตรสำเร็จนี้ฟระ  ผมก็ไม่ได้สนใจ  จนวันนึงได้เห็นมีคนเอามาโพสไว้ใน Pantip ว่า อ.ไพบูลย์ได้ลองทำการศึกษาย้อนหลังกับสูตรสำเร็จแบบต่างๆ(ซึ่งมีทั้งหมด 4 แบบ)  ปรากฏว่าแบบนี้ให้ผลตอบแทนดีที่สุด  และสูงมาก !!!


มากแค่ไหนลองเดาดูนะครับ  สมมติว่า 15 ปีที่แล้วคุณลงทุนด้วยสูตรนี้ไป 1 ล้านบาท  ผ่านมาจนถึงวันนี้จะมีกี่บาทครับ


มาเดาๆๆๆๆๆๆๆ


อ.ไพบูลย์ได้ศึกษาย้อนหลังตั้งแต่ปี 1995-2010 ปรากฏว่าจากเงิน 1ล้านบาทกลายเป็น 2,035,385,957 บาท หรือราวๆ 2,000 ล้านนั่นเอง !!!


15 ปี 2,000 เท่า  หรือเฉลี่ยทบต้น 66.18% ตลอด 15ปี !!! (บัฟเฟตกับลินซ์แทบจะกราบตีนอ่ะครับ)

อื้อหือ  ถ้าตอนนั้นพ่อตูลองเล่นสูตรนี้  ป่านนี้เจ้าสัวคงไม่ได้เกิด 555+



แต่อ.ไพบูลย์แกปรับนิดหน่อยคือใช้ ROE แทน ROA ครับ



เอาล่ะ  ทีนี้ถึงคราวผมลองของบ้าง  ผมจะลองจัดทัพด้วยเงินปลอมดูบ้างนะครับ ^^
****แต่ผมขอ modified มาอีกทีคือ****
1.ผมว่าจำนวนที่เหมาะสมกับประเทศไทยคือ 15-20 ตัว  เพราะผมคิดว่า 30 ตัวจากเกือบ 500 ตัวมันเยอะไปครับ  ที่ต่างประเทศหุ้นเค้าเยอะกว่าเราเยอะ  จึงมีแบบใช้ทั้ง 15 ตัว 20 ตัว และ 30 ตัวครับ  แล้วมาเทียบกัน
2. แบบ double modified คือผมแอบมั่นใจว่าหุ้นบางตัวที่ผมศึกษามันดีจริงๆ(ถึงจะไม่ติดใน rankingก็เถอะ)  จึงจะขอเอามาแทนอันดับสุดท้ายสัก 2-3 ตัวครับ




มาดูทัพผมบ้าง  *** อ้างอิงข้อมูลวันปิดที่ 20 เมษายน 2555***
1. ทัพ P/E และ ROE 15-30 ตัว(ตาม อ. ไพบูลย์)  ได้ทำการตัดหุ้นบางตัวที่อคติออกไป  แต่ส่วนใหญ่ผมไม่ค่อยรู้จัก


PTL
UVAN
AJ
RASA
QLT
UPOIC
PICO
SST
BANPU
SENA
TNDT
YUASA
MAX
ASIMAR
TKS ->15ตัว
AIT
TWFP
BCP
PATO
PM -> 20 ตัว
GRAND
LANNA
SAMTEL
SCP
MCS
SIRI
TNH
TPIPL
QTC
FORTH


ไล่ตามลำดับแล้วครับ  ก็เริ่มที่เงินทุน 1,000,000 สมมติซื้อที่ราคาปิด  ตัวละ 33,333 บาท(เดี๋ยวปัดเศษอีกที)



2. ตามหนังสือของนายเหม่ง Joel PE + ROA 15-30 ตัวแรกครับ


PTL
UVAN
TNDT
TWFP
UPOIC
QLT
SENA
TPIPL
SST
PM
BANPU
PICO
PATO
QTC
KYE -> 15ตัว
AIT
TNH
AJ
LANNA
GFM ->20ตัว
RASA
KWC
MCS
SIAM
CHOTI
SCP
WG
CSL
TCCC
BGT


ไล่ตามลำดับเช่นกันครับ



3. ทัพ P/E<10  P/BV<1 และ DES >3% และจัดอันดับโดยใช้ P/BVที่น้อยที่สุดอีกทีครับ(ตามอ.ไพบูลย์)

TTM
PRIN
MK
LALIN
AMC
THIP
TIW
CPL
LTX
TOPP
PRECHA
NCH
SFP
NOBLE
SVOA -> 15ตัว
TPI
TCB
SIAM
TNL
CITY -> 20 ตัว
P-FCB
ASIAN
HFT
SENA
SPG
TMD
BAT-3K
SUSCO
JCT
DCON



4. ทัพคนอยากรวย

BLA
SCBLIF



5. ทัพลูกผสม  Yak-Ruay Magic Formula สูตรนี้ผมขอแทง 20 ตัวพอครับ(เอา PE+ROE 18 ตัวแรกและตัวที่ผมเลือกเอง 2 ตัวครับ)

BLA
SCBLIF

PTL
UVAN
AJ
RASA
QLT
UPOIC
PICO
BANPU
SST
SENA
TNDT
YUASA
MAX
ASIMAR
TKS
AIT
TWFP
BCP





เผอิญลงตาราง Excel ไม่เป็นน่ะครับ


เดี๋ยวถ้าลงเป็นจะลงมาไว้เป็นหลักฐาน  พร้อมกับ study ของ  อ. ไพบูลย์  ซึ่งน่าสนใจตรงที่ว่า Magic Formula ใน 15 ปี  ติดลบแค่ปีเดียวคือช่วงซับไพรม์ครับ  (แม้แต่ช่วงต้มยำกุ้งก็ยังเป็นบวกได้)  และชนะตลาดได้อย่างมีนัยสำคัญได้ทุกปีเช่นกัน  เว้นปีที่ติดลบคือปีซับไพรม์เช่นเดียวกันครับ
ทำให้เห้นว่ามันน่าสนใจมากๆครับ  ใครจะลอกสูตรหรือลอกตัวที่ผมลงไว้ไปใช้ก็ลองดูนะครับ  แต่ไม่รับประกันผลสำเร็จ  เพราะขนาดผมเอง  ผมยังขอดุก่อนสักปีนึงเลยครับ  แฮ่ๆ ^^

แล้วมาดูกันว่า 5 ทัพของผมกับตลาด  ใครจะชนะ  โดยส่วนตัวเชียร์ทัพ 4 กับ ทัพ 5 ครับ 555+



เอาล่ะ  อีก 1 ปีรู้ !!!



Edit : study ของ อ.ไพบูลย์ครับ http://www.bizresearchpapers.com/1.%20Paiboon.pdf เอาไปรับชมกันได้  แต่เป็นการวิจัยแบบย้อนหลังนะครับ  ยังงัยก็ลงทุนด้วยความระมัดระวังแล้วกันครับ ^^

4 ความคิดเห็น:

  1. ไม่ทราบว่าใช้โปรแกรมอะไรเรียงข้อมูล PE/ROA/ROE ทั้งตลาดครับ แล้วทำไมใน paper ถึงเปลี่ยนสูตรจาก ROA เป็นใช้ ROE แทนครับ

    ตอบลบ
  2. ขอโทษไปใน post ก่อนที่ตอบช้าแล้วนะครับ แฮะๆ

    ผมใช้ file ของพี่ครรชิต นะครับ ขอได้จากใน TVI

    ส่วนที่ใช้ ROE แทนเข้าใจว่าน่าจะมองเทียบผลตอบแทนของผู้ถือหุ้นมากกว่า asset ตามสูตรน่ะครับ

    ตอบลบ
  3. แล้วตอนนี้ผมลัพธ์เป็นอย่างไรบ้างครับ เพราะมันครบ หนึ่งปีแล้ว ตั้งแต่ที่โพสมา

    ตอบลบ
  4. บางตัวที่มันเป็นหุ้นวัฏจักร อย่างเช่น BANPU ไรงี้ ช่วงจุดสูงสุดก่อนมันจะลงมันจะมี P/E ต่ำ และ ROE สูงอยู่แล้ว แบบนี้เราควรคัดออกหรือควรยึดตามทฤษฎีครับ

    ตอบลบ